隨著(zhù)藝術(shù)品資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，投資顧問(wèn)作為一種業(yè)態(tài)形式不斷進(jìn)入人們的視野，并成為中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的重要推手，同時(shí)，隨著(zhù)其地位的不斷壯大，投資顧問(wèn)便成為中國藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)值構建的一支重要的生力軍。因此，對藝術(shù)品市場(chǎng)的運作及其發(fā)展模式與態(tài)勢的系統研究，具有重要的現實(shí)意義。

    一、藝術(shù)品投資顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)化、職業(yè)化、社會(huì )化成為趨勢

    中國藝術(shù)品投資顧問(wèn)的出現，是中國藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展到一定歷史階段，以及藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展壯大過(guò)程中的一個(gè)必然產(chǎn)物，更是中國藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的一種趨勢。

    首先，藝術(shù)品投資所面對的投資對象是文化藝術(shù)資產(chǎn)，這種資產(chǎn)的復合度高、涉及環(huán)節復雜，是一項門(mén)檻較高的投資領(lǐng)域，專(zhuān)業(yè)素養及知識必不可少。然而，藝術(shù)品投資最重要的因素取決于專(zhuān)業(yè)度、市場(chǎng)資訊掌握度、買(mǎi)賣(mài)渠道掌控，以及人脈網(wǎng)絡(luò )建立等，這些投資要素的選擇對于一般投資人而言，是一項技術(shù)門(mén)檻高，投資風(fēng)險大的投資。因此，國內急需建立專(zhuān)業(yè)的藝術(shù)品投資顧問(wèn)公司，對個(gè)人或企業(yè)的藝術(shù)品投資或收藏活動(dòng)，進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的指導和適當、科學(xué)的理財規劃。

    其次，藝術(shù)品投資在社會(huì )的關(guān)注下，不斷走向社會(huì )化與大眾化。藝術(shù)品投資不斷走出小眾秘玩的狀態(tài)，繼而走向一種投資化的常態(tài)。而這種投資除了要具有專(zhuān)業(yè)化的基礎保障外，更需要職業(yè)化與社會(huì )化的服務(wù)。也就是說(shuō)，只有找到對大眾化、社會(huì )化的投資進(jìn)行更全面、更系統的服務(wù)的路徑，藝術(shù)品投資的規模與參與者才會(huì )不斷地得到壯大，這是藝術(shù)品投資顧問(wèn)職業(yè)化、社會(huì )化的一項重要的社會(huì )目標。

    第三，藝術(shù)品投資顧問(wèn)是收藏文化不斷興起與發(fā)展的重要推手，更是構建藝術(shù)品價(jià)值體系的有力推動(dòng)者。除了進(jìn)行具體的藝術(shù)品投資服務(wù)以外，在服務(wù)的過(guò)程中傳遞相應的專(zhuān)業(yè)知識、投資理念及價(jià)值取向等，還是中國藝術(shù)品投資顧問(wèn)的一種重要社會(huì )責任，藝術(shù)品投資顧問(wèn)面對成千上萬(wàn)的具體地投資人的這種傳播，是其他職業(yè)與環(huán)節所難以替代的。

    第四，由于投資顧問(wèn)在藝術(shù)品投資過(guò)程中的具體性與重要性，所以，強化投資顧問(wèn)的自身建設也就顯得至關(guān)重要，力爭從以下三個(gè)方面取得強化：一是需強化專(zhuān)業(yè)知識的學(xué)習與教育；二是強化職業(yè)素養的培育與考核；三是加強服務(wù)意識與能力的培養并遵守相應的職業(yè)道德，使服務(wù)水準的監控管理�？傊�，強化投資顧問(wèn)隊伍的自身建設，是該行業(yè)發(fā)展的基礎，也是藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的根基。

    第五，隨著(zhù)社會(huì )的發(fā)展與進(jìn)步，投資已成為一種廣泛的社會(huì )化需求，顧問(wèn)也正在由“小”變“大”，由于一對一、點(diǎn)對點(diǎn)，到一對多、多對多，并逐步發(fā)展為一種社會(huì )化的大眾服務(wù)，投資顧問(wèn)也就逐步走向體系化、平臺化的發(fā)展道路。投資顧問(wèn)的出現，表明了投資的社會(huì )化服務(wù)成為一種產(chǎn)品。針對不同的需求，可以產(chǎn)生不同的服務(wù)內容與方案；三是顧問(wèn)變成一種平臺服務(wù)。隨著(zhù)需求的不斷壯大的進(jìn)程中，除了需要投資顧問(wèn)提供鑒定評估等咨詢(xún)外，更多的還需要更為專(zhuān)業(yè)化的監管服務(wù)，甚或是更加公正、公開(kāi)與透明的交易見(jiàn)證。也有可能需要更為專(zhuān)業(yè)的相關(guān)的金融手段，提供更為專(zhuān)業(yè)與系統的金融服務(wù)等。

    第六，隨著(zhù)藝術(shù)品市場(chǎng)的不斷擴展與發(fā)展，藝術(shù)品投資顧問(wèn)體系也會(huì )不斷建立起來(lái)，同時(shí)，相應管理體制與規范也會(huì )在實(shí)踐的過(guò)程中進(jìn)行，相關(guān)的行業(yè)組織也會(huì )在發(fā)展的過(guò)程中不斷成長(cháng)與完善，相應的行業(yè)自律、規程、信息交流及評價(jià)工作也會(huì )不斷地展開(kāi)�？梢哉f(shuō)，一個(gè)健康有序的藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)的成長(cháng)，是中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)最為悅耳的福音。

    二、藝術(shù)品投資顧問(wèn)發(fā)展的基本態(tài)勢

    在中國藝術(shù)品市場(chǎng)迅猛發(fā)展過(guò)程中，藝術(shù)品投資顧問(wèn)也一步步浮出水面，不斷走向職業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化的路子，發(fā)展的大格局正在一步步形成。最突出的體現在以下幾個(gè)方面：

    1.在西方經(jīng)濟發(fā)達的國家，藝術(shù)品投資與股票、房地產(chǎn)投資并列稱(chēng)為三大投資市場(chǎng)

    特別是從2010年秋季以來(lái)，在資金流動(dòng)性過(guò)剩及房地產(chǎn)、股市等資金擠出效應的影響下，大量熱錢(qián)涌入藝術(shù)品市場(chǎng)，藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)規模迅速擴大，成交額、成交量、專(zhuān)場(chǎng)數等各項指標均創(chuàng )歷史新高，呈現出前所未有的繁榮景象。2010年中國藝術(shù)品市場(chǎng)全年的拍賣(mài)總額約為573億元人民幣，較之2009全年228億人民幣的成交額有超過(guò)150%的增幅，遠遠高于其他經(jīng)濟門(mén)類(lèi)的增幅和漲勢。

    2.藝術(shù)品成為財富人群的重要資產(chǎn)配置

    2010年被稱(chēng)為“藝術(shù)金融的創(chuàng )世紀元年”，藝術(shù)品投資作為資產(chǎn)配置的設置越來(lái)越深入人心，逐漸為財富階層所接受。藝術(shù)品的收藏和投資行為日益由財富階層的個(gè)人愛(ài)好轉化為一種企業(yè)行為，企業(yè)收藏逐漸形成氣候。據統計，資產(chǎn)在1000萬(wàn)元以上的國內財富人群中，藝術(shù)品投資在理財投資的排名已經(jīng)位列第三，僅次于房地產(chǎn)與股票。

    3.國內銀行進(jìn)入藝術(shù)品理財

    中國第一支銀行發(fā)售的藝術(shù)品基金兩年回報達25.5%，備受海內外藝術(shù)品市場(chǎng)和金融投資業(yè)關(guān)注的中國民生銀行《非凡理財“藝術(shù)品投資計劃”1號產(chǎn)品》，自2007年7月實(shí)施到2009年7月順利完成(期間遭遇百年未遇的世界金融危機)。投資該產(chǎn)品的客戶(hù)兩年期限共獲得稅后凈收益25.5%，遠遠高于一般的基金投資收益。

    4.2011年藝術(shù)品基金規模將迅速增加

    國內從事藝術(shù)品基金投資的重要公司，如杏石、泰瑞、摩帝富、中博雅等在2011年藝術(shù)品基金將加快發(fā)行步伐，各家機構已經(jīng)或正在布局，藝術(shù)品基金規模全年將大幅提升，全國的規模大約會(huì )接近100億元人民幣。

    5.富人開(kāi)始消費藝術(shù)品

    全球最著(zhù)名的會(huì )計師事務(wù)所之一畢馬威日前發(fā)布的一份研究報告，與五年前相比，今天，中國的富人受“地位”驅動(dòng)的消費觀(guān)已經(jīng)變淡。中國富裕階層在繼續消費的過(guò)程中以證明他們在富有的同時(shí)，也已經(jīng)將藝術(shù)品收藏和旅行作為他們投資與消費的方向。報告稱(chēng)，2006年，中國富人46%的奢侈品消費都是“地位”在推動(dòng)，為“行家資格”而購買(mǎi)收藏品和為“自我報答”而進(jìn)行的消費分別占到8%和21%。如今，他們只有33%的消費是為了“地位”，為“行家資格”和“自我報答”進(jìn)行的奢侈品消費占的比重大大提高，分別為18%和26%。據畢馬威分析，這種消費態(tài)度的變化，意味著(zhù)高端消費品中最大的增長(cháng)點(diǎn)在于水療、旅行和藝術(shù)品收藏等領(lǐng)域。一些人為收藏而消費，其他人為體驗而消費。

    6.藝術(shù)品投資顧問(wèn)：中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的催化劑

    為了充分地利用這個(gè)日益龐大的潛在客戶(hù)群，國際投資銀行已開(kāi)始拓展自己的藝術(shù)品咨詢(xún)服務(wù)，包括為客戶(hù)推薦或引見(jiàn)著(zhù)名的藝術(shù)品專(zhuān)家、經(jīng)銷(xiāo)商和估值家，并在買(mǎi)賣(mài)藝術(shù)品、建立收藏組合等方面為客戶(hù)提供指導。美國JP摩根私人銀行成立了藝術(shù)品顧問(wèn)組，為廣大客戶(hù)進(jìn)行藝術(shù)品投資提供咨詢(xún)和金融支持。荷蘭銀行在2007年也成立了藝術(shù)品顧問(wèn)組，并計劃于晚些時(shí)候推出自己的荷蘭銀行藝術(shù)品基金。

    然而，在中國，由于藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間短，金融資本與藝術(shù)品投資基本處于一種割裂狀態(tài)。在西方國家，藝術(shù)品可以在銀行進(jìn)行擔保、抵押和變現，從而獲取資金進(jìn)一步投資藝術(shù)品，使藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展獲取源源不斷的資金。例如，梵高、畢加索的作品可隨時(shí)在西方的銀行抵押、貸款。目前，國內外保險界、證券界和銀行界等金融領(lǐng)域的人士與時(shí)下中國藝術(shù)品的主力軍房地產(chǎn)領(lǐng)域的人一樣，紛紛以個(gè)人行為加入到了中國藝術(shù)品的收藏和投資隊伍，其中，尤以證券行業(yè)的人最多，中國藝術(shù)品市場(chǎng)也已經(jīng)引起了國際金融資本的廣泛關(guān)注，藝術(shù)品金融顧問(wèn)職業(yè)化的發(fā)展勢頭已經(jīng)顯露。

    三、投資顧問(wèn)業(yè)態(tài)發(fā)展進(jìn)化的過(guò)程

    在中國剛剛興起的藝術(shù)品投資基金，在西方已經(jīng)走過(guò)了100多年。從最初的集結投資，到合伙投資機構，再到專(zhuān)業(yè)化的對沖或者非對沖管理，藝術(shù)品基金已經(jīng)像股票型基金、債券型基金那樣擁有了不少客戶(hù)。

    2008年藝術(shù)品基金開(kāi)始登陸國內藝術(shù)品市場(chǎng)，再加上尤倫斯藝術(shù)基金旗下的尤倫斯藝術(shù)中心在北京的開(kāi)放，古根海姆基金會(huì )、美國特拉基金會(huì )、美國鋁業(yè)基金會(huì )等都紛紛開(kāi)始在中國尋求合作的機會(huì )，將投資重點(diǎn)轉向新興市場(chǎng)。但真正在中國落地并已拉開(kāi)戰線(xiàn)的外資藝術(shù)品基金卻不多。隨著(zhù)中國國際化程度的提高，中國藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)一步融入國際市場(chǎng)，藝術(shù)品資本流轉的空間也越大，在一個(gè)更大的盤(pán)子中，基金運作風(fēng)險也會(huì )越小。正是這一趨勢，不斷帶動(dòng)了中國藝術(shù)品投資顧問(wèn)業(yè)的迅速發(fā)展。

    1.藝術(shù)品投資顧問(wèn)

    藝術(shù)品投資顧問(wèn)作為一種職業(yè)，在藝術(shù)品投資熱潮的推動(dòng)下，一步步走到了前臺。這種職業(yè)的出現是中國藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展不斷走向大眾化、社會(huì )化的一種必然的選擇，也是中國藝術(shù)品市場(chǎng)走向專(zhuān)業(yè)化與運營(yíng)職業(yè)化的一種重要的體現。社會(huì )分工不斷走向協(xié)作是一種進(jìn)步的體現，分工的專(zhuān)業(yè)化與職業(yè)化是一個(gè)成熟市場(chǎng)的重要的基礎。所以說(shuō)，藝術(shù)品投資顧問(wèn)的出現，是中國藝術(shù)品投資市場(chǎng)不斷走向成熟的一個(gè)重要的標示。同時(shí)藝術(shù)品投資顧問(wèn)的出現，也為中國藝術(shù)品資本的市場(chǎng)的發(fā)展壯大提供更為有力的專(zhuān)業(yè)化的保障。

    2.藝術(shù)品投資顧問(wèn)服務(wù)

    藝術(shù)品投資顧問(wèn)作為一種服務(wù)行業(yè)，除了職業(yè)上的專(zhuān)業(yè)性與職業(yè)化的需求之外，更需要規范化的運作。事實(shí)上，作為一種新興的金融服務(wù)形式，其服務(wù)的內涵、內容與形式是比較獨特的，這與藝術(shù)產(chǎn)品的基本屬性是相吻合的。最明顯的是除了金融特性以外，更多地還要關(guān)注藝術(shù)投資產(chǎn)品所固有的文化藝術(shù)特性。這就是說(shuō)，在重視專(zhuān)業(yè)化、職業(yè)化的過(guò)程中，透過(guò)規范化的運作，我們更應關(guān)注不同投資者的個(gè)性化需求與相應的購買(mǎi)偏好。一個(gè)好的投資顧問(wèn)服務(wù)，在大的框架與機制確立后，往往是細節及與客戶(hù)的溝通的程度決定了其服務(wù)的水平與質(zhì)量。

    3.藝術(shù)品投資顧問(wèn)體制

    藝術(shù)品投資顧問(wèn)的體系與體制，主要是包括以下三個(gè)方面的含義：一是投資顧問(wèn)應有的業(yè)務(wù)流程及其體系；二是作為一個(gè)新興的行業(yè)應該具備的行業(yè)組織形態(tài)，如政府層面的歸口管理，行業(yè)層面自律及自我管理方式；三是市場(chǎng)層面的支撐服務(wù)保障體系及其環(huán)境的培育與營(yíng)造等。當然，作為一個(gè)新的市場(chǎng)服務(wù)形式，市場(chǎng)機制是推動(dòng)一個(gè)新興行業(yè)發(fā)展的重要的基礎條件。藝術(shù)品投資顧問(wèn)只有不斷地拓展其市場(chǎng)的規模，吸引更多的投資者參與其中，并在市場(chǎng)機制的引導下，壯大其行業(yè)的影響，那么，藝術(shù)品投資顧問(wèn)無(wú)論是從體系還是從機制等幾個(gè)方面，就會(huì )不斷發(fā)育并壯大起來(lái)，只有在這種條件下，藝術(shù)品投資顧問(wèn)作為一個(gè)新興的行業(yè)才能健康、持續的發(fā)展。

    四、藝術(shù)品投資顧問(wèn)發(fā)展的基本模式

    藝術(shù)品是容納貨幣流動(dòng)性的一種大類(lèi)資產(chǎn)，它不但帶有資本的特點(diǎn)：抗通脹、規避風(fēng)險、獲取收益，同時(shí)，藝術(shù)品投資的過(guò)程還充滿(mǎn)了由藝術(shù)欣賞帶來(lái)的多種美妙功效：思想乃至靈魂的認可和升華、擁有美和永恒的滿(mǎn)足、讓某種表達或感覺(jué)永久傳世的夢(mèng)想，而這正是其它投資方式所無(wú)法具備和比擬的。

    目前，國內較高的通貨膨脹與流動(dòng)性泛濫，促使人們不得不尋找更多的、更為有效的投資渠道，而藝術(shù)品資本市場(chǎng)的迅速興起，正順應了這一發(fā)展趨勢。然而，藝術(shù)品投資取決于其專(zhuān)業(yè)度、市場(chǎng)資訊掌握度、買(mǎi)賣(mài)渠道的掌控，以及人脈網(wǎng)絡(luò )建立等，都需要專(zhuān)業(yè)化的運作與模式。

    1.藝術(shù)品投資顧問(wèn)一般模式

    隨著(zhù)全球經(jīng)濟的逐步復蘇和國內投資者需求的變化，國內的藝術(shù)品市場(chǎng)異�；鸨�，國內畫(huà)廊業(yè)、拍賣(mài)業(yè)、藝術(shù)博覽會(huì )三位一體的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體結構正逐步完善，中國藝術(shù)品市場(chǎng)容量也跟著(zhù)中國經(jīng)濟總量的增長(cháng)在不斷放大，未來(lái)中國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟的走好將繼續推動(dòng)藝術(shù)品市場(chǎng)向好。作為世界公認的三大投資之一，藝術(shù)品投資不但具有較高的經(jīng)濟效益，而且從中可以獲得審美價(jià)值和陶冶情操的雙重功效，受到廣大高端客戶(hù)的青睞。這是藝術(shù)品投資顧問(wèn)發(fā)展的需求基礎。藝術(shù)品投資顧問(wèn)一般模式地基本要點(diǎn)：

    (1)藝術(shù)品投資顧問(wèn)機構對投資者擬購買(mǎi)的藝術(shù)品真偽進(jìn)行鑒定、對藝術(shù)品價(jià)值進(jìn)行評估，為投資者建議合適的交易對象。

    (2)投資者依據投資顧問(wèn)協(xié)議規定，把投資款匯至交易平臺指定托管賬戶(hù)。

    (3)藝術(shù)品集保及交易見(jiàn)證機構對所購買(mǎi)的藝術(shù)品進(jìn)行集中保管和見(jiàn)證交易及清算交割。

    (4)藝術(shù)品投資顧問(wèn)根據市場(chǎng)行情為投資者提供藝術(shù)品買(mǎi)入、賣(mài)出投資建議。

    (5)投資者根據投資顧問(wèn)建議，通過(guò)協(xié)議轉讓、拍賣(mài)或像深圳文交所掛牌交易等形式賣(mài)出藝術(shù)品。

    2.藝術(shù)品投資顧問(wèn)的杏石投資模式

    杏石投資在具體的市場(chǎng)運作中發(fā)現，企業(yè)或者個(gè)人進(jìn)行藝術(shù)品投資的制約因素：所投藝術(shù)品真假的鑒別和精俗的選擇；對藝術(shù)品市場(chǎng)和諸多畫(huà)家的全面了解和準確認識；貴重藝術(shù)品的存放；需要有權威性和公信力的機構或者專(zhuān)家把關(guān)。由此可見(jiàn)，作為一般企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行藝術(shù)品投資，最好能夠依托專(zhuān)業(yè)和權威的投資機構進(jìn)行。杏石投資與巨人并肩，引領(lǐng)中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的潮流。以專(zhuān)注、專(zhuān)業(yè)的狀態(tài)，誠信、理性的精神，打造個(gè)性化顧問(wèn)服務(wù)平臺，為客戶(hù)創(chuàng )造最大化價(jià)值。最近，由杏石投資管理的“墨韻1號”藝術(shù)品投資基金閃亮登場(chǎng)。杏石投資根據投資人的實(shí)際情況，憑借專(zhuān)業(yè)和資深的管理團隊，借助資源平臺優(yōu)勢和完善的運作模式，讓越來(lái)越多的投資者進(jìn)入到藝術(shù)品投資體系中來(lái)。

    深圳杏石投資是獨立于藝術(shù)品市場(chǎng)中的創(chuàng )作環(huán)節、流通環(huán)節及學(xué)術(shù)界和專(zhuān)業(yè)媒體之外，又與上述各環(huán)節廣泛聯(lián)系的專(zhuān)業(yè)性藝術(shù)品投資管理公司。根據客戶(hù)購買(mǎi)藝術(shù)品的資金規模、價(jià)值取向及類(lèi)型偏好，為國內藝術(shù)品投資人有針對性地提供量身定制的投資組合方案，從藝術(shù)品鑒賞知識普及與培訓、市場(chǎng)與學(xué)術(shù)信息的分析、投資咨詢(xún)與協(xié)助實(shí)施，到后續服務(wù)，如市場(chǎng)信息跟蹤、出售與租賃代理、藝術(shù)品維護保養等一條龍的系統化增值服務(wù)。

    深圳杏石投資是深圳文化產(chǎn)權交易所指定交易商，是依托深圳文化產(chǎn)權交易所和北京大學(xué)PE投資聯(lián)盟發(fā)起成立的專(zhuān)注從事藝術(shù)品投融資、藝術(shù)品投資基金和藝術(shù)品投資咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)管理公司。公司核心管理團隊擁有十余年的金融管理和藝術(shù)品投資經(jīng)驗，以及深厚的行業(yè)背景和市場(chǎng)人脈資源。

    截止到2011年3月，杏石投資募集發(fā)行并管理行使系列共六支藝術(shù)品投資基金，基金總規模超過(guò)1億元。其中，公司與中信信托有限責任公司簽訂戰略合作協(xié)議，分步實(shí)施“中信文道·中國書(shū)畫(huà)投資基金集合資金信托計劃”，是中國首支書(shū)畫(huà)類(lèi)藝術(shù)品信托基金。公司堅持“文化與資本融合，財富與品位共贏(yíng)”的服務(wù)宗旨，秉承“規范、誠信、創(chuàng )新、共贏(yíng)”的經(jīng)營(yíng)理念，規范運作，誠信經(jīng)營(yíng)，并以國家文化產(chǎn)業(yè)政策為導向，以創(chuàng )新求發(fā)展、以合作求共贏(yíng)，不斷提升服務(wù)、追求高效，憑借自身雄厚的資本實(shí)力、專(zhuān)業(yè)的管理團隊和豐富的人脈資源，為廣大藝術(shù)品愛(ài)好者和投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資咨詢(xún)服務(wù)，并致力于成為國內藝術(shù)品業(yè)界中最優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)投資機構之一。

    3.強強聯(lián)手，墨韻1號藝術(shù)品投資基金推出

    捕捉熱點(diǎn)、主動(dòng)出擊，杏石投資整合中國工商銀行私人銀行部、中信信托等強勢機構，充分挖掘藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展潛力，調研高端客戶(hù)的藝術(shù)品投資需求，積極發(fā)掘藝術(shù)品基金的價(jià)值。經(jīng)過(guò)兩年的探索，今年6月，工行第一支藝術(shù)品投資基金——墨韻1號，在高端客戶(hù)的萬(wàn)眾矚目中閃亮登場(chǎng)。

    “墨韻1號”是杏石投資主導的深圳文交所第一支場(chǎng)內定投的藝術(shù)品基金，也是全國第一支引入多重擔保機制的藝術(shù)品基金：包括由工商銀行作為托管行，保證資金的安全；由國內規模最大的中信信托作為信托公司；擁有豐富的藝術(shù)品投資經(jīng)驗的杏石投資管理公司作為投資顧問(wèn)；知名企業(yè)深業(yè)擔保作為擔保公司；此外，由深圳文化所作為藝術(shù)品集保及交易機構，文化部文化市場(chǎng)發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會(huì )作為鑒定機構。該基金投資于我國近現代國畫(huà)大師的書(shū)畫(huà)作品，包括張大千、齊白石、徐悲鴻、潘天壽、李可染、傅抱石等優(yōu)秀的國畫(huà)大師的作品，作品經(jīng)過(guò)層層鑒定后進(jìn)入完整的信托計劃。墨韻1號多個(gè)“第一”，凝結了銀行、信托、投資顧問(wèn)、集保見(jiàn)證平臺的積極探索精神，其在藝術(shù)品投資的多重突破，在同業(yè)中造成巨大的影響，對國內藝術(shù)品基金的創(chuàng )新和發(fā)展有著(zhù)深遠的意義。

    五、藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)發(fā)展需要體制、政策的支撐

    1.進(jìn)行行業(yè)發(fā)展的戰略研究，搞好行業(yè)整合，推動(dòng)行業(yè)規劃的有序進(jìn)行。

    中國藝術(shù)品進(jìn)入了金融投資領(lǐng)域，并在資產(chǎn)化及金融化的過(guò)程中不斷地開(kāi)啟著(zhù)中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的大門(mén)。在這種背景下，如何推動(dòng)藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)的可持續發(fā)展，在中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)條件下架構好中國藝術(shù)品市場(chǎng)金融資本與藝術(shù)品之間的關(guān)系，優(yōu)化藝術(shù)資源配置，是藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)進(jìn)行戰略研究的核心基點(diǎn)。

    當前狀況下，要培育中國藝術(shù)品投資顧問(wèn)的行業(yè)發(fā)展體系，首先要重視的是行業(yè)發(fā)展的戰略定位。首先，中國藝術(shù)品投資顧問(wèn)需要重視藝術(shù)市場(chǎng)投資的金融特性與藝術(shù)投資產(chǎn)品的文化藝術(shù)特性關(guān)系，最終的戰略目標是致力于實(shí)現藝術(shù)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的融合與統一，實(shí)現投資價(jià)值收益。

    當然，首要是以尊重市場(chǎng)規律與藝術(shù)品文化特性為前提。

    其次，明確行業(yè)發(fā)展目標。中國藝術(shù)品市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入不斷攻堅的基本轉型階段。而這種轉型，就是中國藝術(shù)品市場(chǎng)新的供需關(guān)系建立的過(guò)程。機會(huì )與風(fēng)險歷來(lái)是市場(chǎng)運行過(guò)程中不可回避的兩個(gè)主線(xiàn)，如何建立起投資者應有的認知與把控能力，是作為投資顧問(wèn)行業(yè)的基本工作目標。面對日益繁榮的藝術(shù)品市場(chǎng)，藝術(shù)品投資顧問(wèn)所做的，不僅是對資金注入的推動(dòng)作用，更需要有推動(dòng)優(yōu)秀藝術(shù)作品進(jìn)入市場(chǎng)的的引領(lǐng)作用。不斷從資本與文化藝術(shù)兩個(gè)向度上探索藝術(shù)市場(chǎng)的發(fā)展思路，為投資者創(chuàng )造更大的價(jià)值，同時(shí)也體現出藝術(shù)品自身的市場(chǎng)價(jià)值。

    第三，確立行業(yè)的專(zhuān)業(yè)性與權威性地位。強化藝術(shù)品投資顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)支撐體系，藝術(shù)品投資所面對的投資對象是文化藝術(shù)資產(chǎn)，這種資產(chǎn)的復合度高、涉及環(huán)節復雜，是一項門(mén)檻較高的投資領(lǐng)域。投資顧問(wèn)走向體系化、平臺化的發(fā)展模式更加需要專(zhuān)家團隊的監督與指導，從金融領(lǐng)域到藝術(shù)領(lǐng)域的專(zhuān)家指導必不可少。此外，作為行業(yè)的可持續發(fā)展，需要制定出規范的行業(yè)參考法則及運作流程，發(fā)揮藝術(shù)品投資顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)性與權威性的獨立話(huà)語(yǔ)權，以保障藝術(shù)品投資人的利益及藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)值。

    第四，隨著(zhù)藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展，藝術(shù)品投資顧問(wèn)的視野同樣需要開(kāi)放性的眼光，需要不斷創(chuàng )新思想，確立更加有公信力的交易平臺，使更多的藝術(shù)精品流入市場(chǎng)，使大眾參與進(jìn)來(lái)，推動(dòng)投資市場(chǎng)更好的發(fā)展。

    此外，藝術(shù)品投資顧問(wèn)一定要認識到文化藝術(shù)資源與資本對接的靈活性，這不僅需要專(zhuān)業(yè)的知識儲備，行業(yè)脈絡(luò )的掌控，更要有關(guān)注宏觀(guān)政策，實(shí)時(shí)掌握最新行業(yè)發(fā)展與社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展步調的運營(yíng)能力，并將此作為行業(yè)運營(yíng)的根本依據，以推動(dòng)投資市場(chǎng)與藝術(shù)價(jià)值的雙向發(fā)展。

    2.加強行業(yè)監管，建立與完善行業(yè)管理體制。

    當前中國藝術(shù)品市場(chǎng)更多的時(shí)候是用經(jīng)驗來(lái)指導投資，缺少科學(xué)的市場(chǎng)及資本理念去關(guān)注藝術(shù)品市場(chǎng)投資，這樣帶有巨大的盲目性和風(fēng)險性，即使取得一定回報，也缺少長(cháng)遠發(fā)展的資本運作眼光，甚至出現投資滯后性的失誤。

    因此，藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)的出現，是真正的按照市場(chǎng)資本運作的專(zhuān)業(yè)性品質(zhì)進(jìn)行執行與管理。它以提供藝術(shù)品的全面性投資研究建議的特點(diǎn)成為區別于藝術(shù)市場(chǎng)其他環(huán)節的獨立步驟，根據藝術(shù)品市場(chǎng)的供需情況進(jìn)行專(zhuān)業(yè)建議，滿(mǎn)足投資者企業(yè)或個(gè)人投資需求。因此，建立與完善便利、高效的管理體制，規范管理，盡量減少非專(zhuān)業(yè)性操縱和交易，形成按市場(chǎng)規律引導的、規范藝術(shù)品市場(chǎng)交易行為的，有自己商業(yè)模式和系列政策配套的行業(yè)管理體制是藝術(shù)品投資行業(yè)的必然要求。

    藝術(shù)品投資顧問(wèn)是藝術(shù)品市場(chǎng)與藝術(shù)品投資之間的橋梁和紐帶。作為行業(yè)的發(fā)展需要有一個(gè)良好的管理體制進(jìn)行科學(xué)運轉，以實(shí)現行業(yè)發(fā)展的價(jià)值最大化。也正是因為橋梁和紐帶的作用，它關(guān)乎藝術(shù)品市場(chǎng)的長(cháng)遠發(fā)展，因此更需要完善的行業(yè)管理體制進(jìn)行維護和保障，并逐步培養行業(yè)的規范機制。除此之外，在行業(yè)內部也必須實(shí)施相應的自律管理機制，以保障行業(yè)內部健康有序發(fā)展。隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，藝術(shù)品市場(chǎng)的繁榮，這會(huì )變得更加的緊要。藝術(shù)品投資顧問(wèn)管理體制的基本架構，概括的說(shuō)主要分為三個(gè)層面：

    (1)考核投資顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)水準；

    (2)明確投資顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域；

    (3)監督投資顧問(wèn)的執行效力。

    藝術(shù)品投資顧問(wèn)作為獨立于資本與市場(chǎng)之間的角色，要做到積極推動(dòng)藝術(shù)品市場(chǎng)的重要推手，除了完成對藝術(shù)品的引入與指導建議，更需要自覺(jué)加強行業(yè)的監管力度與公信力。遵循中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)要素市場(chǎng)的規則和資本市場(chǎng)法制建設要求。

    加強行業(yè)監管力度，是完善藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)發(fā)展監管體系成熟的標志。我國藝術(shù)品投資顧問(wèn)監管體系應包括法制、監管和自律,在建立健全投資顧問(wèn)法制的基礎上,通過(guò)監管、自律來(lái)規范我國投資顧問(wèn)市場(chǎng)的發(fā)展,充分發(fā)揮其機能,為投資者提供高效、全面的投資服務(wù),促進(jìn)投資和資本形成。從世界各國投資顧問(wèn)業(yè)的歷史來(lái)看,各國和各地區投資顧問(wèn)業(yè)的發(fā)展都離不開(kāi)行業(yè)協(xié)會(huì )的協(xié)調和業(yè)務(wù)管理機制,凡是投資顧問(wèn)業(yè)發(fā)達的國家和地區,其行業(yè)組織的活動(dòng)也相當活躍。目前，我國對投資顧問(wèn)業(yè)的管理水平還比較落后,建立和完善專(zhuān)門(mén)的投資顧問(wèn)業(yè)監督管理體系和自律機構勢在必行。

    3.強化行業(yè)規范，加強行業(yè)監管，適時(shí)推動(dòng)行業(yè)相關(guān)標準、規程的出臺與宣傳工作。

    我們注意到，6月29日銀監會(huì )發(fā)布了《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)《辦法》)，向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)�！掇k法》要求商業(yè)銀行做好風(fēng)險提示和信息披露，真正做到“賣(mài)者有責”，并在此基礎上實(shí)現“買(mǎi)者自負”，最終實(shí)現“將適合的產(chǎn)品賣(mài)給適合的客戶(hù)”�！掇k法》還要求銀行做到“風(fēng)險可控、成本可算、信息披露充分”三大原則。銀行必須事先制定有針對性的風(fēng)險管理措施和應急預案(風(fēng)險可控)，必須清楚產(chǎn)品的風(fēng)險收益特性(成本可算)，必須在產(chǎn)品銷(xiāo)售之時(shí)進(jìn)行充分的風(fēng)險揭示，在產(chǎn)品存續期間和終結之時(shí)進(jìn)行充分的信息披露(信息充分披露)。銀行不得銷(xiāo)售無(wú)市場(chǎng)分析預測、無(wú)風(fēng)險管控預案、無(wú)風(fēng)險評級、不能獨立測算的理財產(chǎn)品。這可以說(shuō)，對藝術(shù)品理財顧問(wèn)來(lái)講，既是機遇又是挑戰。機遇就是有面臨大的發(fā)展機會(huì )，挑戰就是能力的挑戰。

    由于投資市場(chǎng)風(fēng)險高，敏感性強，波動(dòng)幅度大，影響范圍廣，又與國民經(jīng)濟的整體狀況聯(lián)系密切，需要以明確的立法和嚴格的執法來(lái)加強對投資顧問(wèn)市場(chǎng)的管理和規范。我國投資顧問(wèn)業(yè)剛剛起步，法律制約的缺乏,阻礙了我國投資顧問(wèn)業(yè)快速、健康、規范地向前發(fā)展。

    因此,為了規范我國投資顧問(wèn)行業(yè)的管理,促進(jìn)我國投資顧問(wèn)行業(yè)的健康發(fā)展,必須在投資實(shí)踐總結的基礎上適時(shí)推動(dòng)行業(yè)相關(guān)標準、規程的出臺與宣傳工作。盡快使投資顧問(wèn)業(yè)的運作有法可依、有章可循。當下，應該盡快開(kāi)展相關(guān)系統研究，制定相應的行業(yè)標準和規則，在戰略層面上不斷完善布局，在微觀(guān)層面上不斷分工細化，明確相關(guān)責任與義務(wù)。

    同時(shí)，要盡快地完成相應的宣傳工作，出臺統一的監管辦法，規范并推動(dòng)藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)的發(fā)展沿著(zhù)國家的文化戰略與市場(chǎng)戰略的方向前行。并在此基礎上提供行業(yè)可持續發(fā)展的政策保障。特別是要重視藝術(shù)品資本市場(chǎng)政策支持體系的作用。政策支撐體系能夠理順中國藝術(shù)品資本市場(chǎng)的發(fā)展規律，使中國藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)制度和法規的建立與藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的速度保持一致。

    4.加強國際及跨界的行業(yè)合作，努力培養復合型投資顧問(wèn)人才。

    加強國際及跨界的行業(yè)合作，努力培養復合型投資顧問(wèn)人才是藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)發(fā)展的必然要求。伴隨全球化進(jìn)程的深入，藝術(shù)品市場(chǎng)開(kāi)始了跨國性的產(chǎn)業(yè)轉移。全球藝術(shù)品市場(chǎng)投資和消費的重心由發(fā)達國家的傳統市場(chǎng)向發(fā)展中國家的新興市場(chǎng)轉移。

    行業(yè)分析人士認為：在全球藝術(shù)品市場(chǎng)加快發(fā)展和行業(yè)資源整合的步伐下，亞洲將成為產(chǎn)業(yè)鏈中一個(gè)重要的環(huán)節。因此，伴隨著(zhù)亞洲等國家的消費實(shí)力和發(fā)展規模有逐步擴大的趨勢，全球化市場(chǎng)潛力不容忽視，急需進(jìn)行跨界行業(yè)間的資源整合與交流，充分利用國際合作優(yōu)勢，擴展中國藝術(shù)市場(chǎng)進(jìn)入國際化的參與份額，使之進(jìn)入世界藝術(shù)資本市場(chǎng)的大舞臺。

    在這樣的發(fā)展情勢下，復合型投資顧問(wèn)人才成為藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)發(fā)展的重要人力資源要素。藝術(shù)品投資顧問(wèn)作為投資服務(wù)業(yè)的一個(gè)類(lèi)別，具有不同于其它行業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)：投資顧問(wèn)屬于知識密集型產(chǎn)業(yè)，對投資顧問(wèn)素質(zhì)要求很高。除了對專(zhuān)業(yè)知識和技能的要求外，還包括對投資顧問(wèn)的品格、學(xué)識、修養等多方面的要求。此外，還要求投資顧問(wèn)具備多方面信息資源及優(yōu)勢資源協(xié)調能力，善于更新知識、接受新挑戰，在實(shí)務(wù)操作中，能夠做到思維嚴密、有條不紊，協(xié)調有序。同時(shí)，復合型投資顧問(wèn)人才也面臨著(zhù)相應的職業(yè)挑戰。挑戰來(lái)自市場(chǎng)變幻的不確定性及藝術(shù)品投資建議的風(fēng)險性，以及市場(chǎng)資本的穩定性，這是對投資顧問(wèn)全面能力的考驗。這不僅在于專(zhuān)業(yè)的投資眼光，還在于對于市場(chǎng)變化的應急公關(guān)能力。也就是說(shuō)，我們只有將藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)的發(fā)展放在構筑不同區域文化藝術(shù)品資本市場(chǎng)這個(gè)高度上才會(huì )找到戰略支撐與市場(chǎng)基礎，才會(huì )集中各方優(yōu)勢資本，使市場(chǎng)通過(guò)藝術(shù)品顧問(wèn)的環(huán)節實(shí)現效益的最大化。

    當然，藝術(shù)品投資顧問(wèn)行業(yè)的發(fā)展需要長(cháng)遠的發(fā)展規劃和步驟，不可能一蹴而就，需要在實(shí)踐下磨合、成熟。它所需要的不僅僅是市場(chǎng)，更重要的還應在戰略、政策及行業(yè)體系建設的配合下做出積極而有效的成果。

    (作者西沐：中國藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院副院長(cháng)、教授、博士生導師)

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（責任編輯：王婉瑩）